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　　卓创资讯数据显示★◈★◈，截至2023年11月底★◈★◈，我国瓦楞纸的产能已经达到3558万吨★◈★◈，创下近10年来最高水平★◈★◈。

　　卓创资讯瓦楞纸市场分析师李莉在接受《中国经营报》记者采访时表示★◈★◈，2023年中国瓦楞纸行业产能仍处在新一轮扩产周期中★◈★◈，新产能不断投放贝博ballbet体育官网★◈★◈！★◈★◈，行业供给能力不断提升★◈★◈。与此同时★◈★◈，区域供应结构及供应能力也在不断发生新变化★◈★◈，并驱动区域市场的发展贝博betball登录★◈★◈。从企业及装置产能的变化情况来看★◈★◈，单套装置线的产能规模化成为行业发展趋势★◈★◈，并为企业实现降本增效提供有力支撑★◈★◈。

　　尽管面临市场环境的变化和挑战★◈★◈，瓦楞纸行业龙头企业如山鹰国际（600567.SH）★◈★◈、玖龙纸业（和太阳纸业（002078.SZ）等★◈★◈，依旧稳健推进其扩产战略★◈★◈。

　　11月6日★◈★◈，山鹰国际宣布★◈★◈，其位于吉林的造纸基地一期项目女子大尿放大集合★◈★◈，包括30万吨瓦楞纸和10万吨秸秆浆项目★◈★◈，预计于年内投产★◈★◈。此外★◈★◈，四川华侨凤凰纸业的40万吨瓦楞纸及箱板纸产线月成功投产★◈★◈。

　　国盛证券方面表示★◈★◈，自2022年以来★◈★◈，下游包装需求受宏观环境影响★◈★◈，箱板瓦楞纸价格走势持续低迷★◈★◈，但行业龙头企业并未因此放缓扩张步伐★◈★◈，反而选择逆势投产★◈★◈，稳步扩大产能★◈★◈。根据各公司公告★◈★◈，2023年山鹰国际★◈★◈、玖龙纸业★◈★◈、太阳纸业预计新增箱板瓦楞纸产能分别为107万吨★◈★◈、145万吨★◈★◈、100万吨★◈★◈。

　　卓创资讯数据显示★◈★◈，近5年来★◈★◈，瓦楞纸行业的产能复合增长率为2.70%★◈★◈。不难看出★◈★◈，国内瓦楞纸行业产能仍处在高速扩产周期★◈★◈，生产能力持续提升★◈★◈。

　　“从近5年行业发展情况来看★◈★◈，尽管2020—2021年受多种因素影响★◈★◈，导致行业产能出现负增长★◈★◈，但随着我国运营环境的逐步开放★◈★◈，规模纸厂林浆纸一体化布局逐步投产★◈★◈，瓦楞纸行业的产能呈现增长趋势★◈★◈。”李莉告诉记者★◈★◈。

　　李莉认为★◈★◈，瓦楞纸产能的增长主要源于两个方面★◈★◈：一方面★◈★◈，大型纸厂的产能持续扩张贝博betball登录★◈★◈，在产业布局贝博betball登录★◈★◈、行业规模和品牌等方面具有显著优势★◈★◈；另一方面★◈★◈，中小纸厂为了提升竞争力★◈★◈，通过增加产能和技改原有产线等方式提升产能★◈★◈。

　　山鹰国际方面表示★◈★◈，公司立足长期发展战略★◈★◈，稳步推进在建工程建设★◈★◈，产能规模稳健扩张★◈★◈，不断优化国内区域产能布局★◈★◈。随着吉林造纸基地一期项目的投产★◈★◈，公司的产能规模将进一步提升★◈★◈。

　　记者了解到★◈★◈，今年三季度瓦楞纸市场延续下行趋势★◈★◈，交投气氛持续低迷贝博·体育(ballbet)★◈★◈，★◈★◈。据卓创资讯数据监测★◈★◈，瓦楞纸市场三季度全国均价为3458元/吨★◈★◈，环比跌幅为7.16%★◈★◈，较去年同期跌幅达到11.02%★◈★◈。

　　李莉表示★◈★◈，三季度瓦楞纸市场难改疲软态势★◈★◈，纸价震荡偏下运行★◈★◈。其中高点出现在7月初★◈★◈，为3591元/吨★◈★◈，低点为9月底的3383元/吨★◈★◈，高低价格差为208元/吨★◈★◈，波幅达到6.15%★◈★◈。但是★◈★◈，10月瓦楞纸市场先拉涨后趋稳运行★◈★◈，AA级120克产品的市场均价为3410元/吨左右★◈★◈。11—12月处于传统消费旺季★◈★◈，在“双11”★◈★◈、“双12”★◈★◈、元旦等节日支撑下★◈★◈，需求端预期向好★◈★◈，利于纸价上行★◈★◈。

　　玖龙纸业公布的截至2023年6月30日的年度业绩显示女子大尿放大集合★◈★◈，公司收入减少约12.1%至567.39亿元★◈★◈，毛利润减少约78.1%至15.3亿元★◈★◈，公司权益持有人应占亏损约为23.83亿元★◈★◈，同比由盈转亏★◈★◈。同时★◈★◈，山鹰国际在2023年前三季度营收约213.12亿元★◈★◈，同比减少16.26%★◈★◈；归属于上市公司股东的净利润亏损约1.16亿元★◈★◈，同比减少312.04%★◈★◈。

　　一位纸业上市公司人士告诉记者贝博ball登录入口★◈★◈，★◈★◈，上半年包装纸行业处于需求疲软状态★◈★◈，但第三季度已经有所改观★◈★◈。他透露★◈★◈，山鹰国际在9月国内造纸销量达到55.33万吨★◈★◈，同比增长10.22%★◈★◈。“随着第四季度传统节日的到来★◈★◈，包装纸销量有望进一步提升★◈★◈。”

　　随着市场环境和产业结构的变化★◈★◈，瓦楞纸行业正经历着一场深刻的变革★◈★◈。多家机构和公司指出★◈★◈，瓦楞纸行业的落后产能正在加速出清女子大尿放大集合★◈★◈，行业集中度持续提升★◈★◈，展现出产能整合★◈★◈、优胜劣汰的行业发展新态势★◈★◈。

　　根据卓创资讯的监测数据★◈★◈，我国瓦楞纸单套规模能力呈现持续上升趋势★◈★◈。相较于上一轮扩能高峰期的普遍单套规模10万吨/年★◈★◈，2023年新投产装置中★◈★◈，单条产线万吨/年★◈★◈。从产能分布来看★◈★◈，截至2023年11月★◈★◈，瓦楞纸统计样本企业148家当中（规模纸厂按各基地产能统计）★◈★◈，产能达到100万吨/年以上的企业仅有3家★◈★◈，占样本企业总数的2.03%★◈★◈；产能处于50万—100万吨/年的企业有6家★◈★◈，占样本总数的4.05%★◈★◈；产能低于20万吨/年的企业数量占比则达到46.62%★◈★◈，成为占比最大的群体★◈★◈。

　　“由此可见★◈★◈，瓦楞纸行业的产能集中度仍然较低★◈★◈，区域性竞争格局凸显贝博betball登录★◈★◈。”李莉表示★◈★◈，瓦楞纸行业的产能分布较为分散★◈★◈，2023年行业前四产能集中度仅为20.87%★◈★◈。山东★◈★◈、湖北★◈★◈、河南等地区仍计划增加产能★◈★◈，这将带来供应增长和结构布局的变化★◈★◈，货源流向也可能有所调整★◈★◈，从而影响整体的竞争格局★◈★◈。

　　从环保政策角度看★◈★◈，国盛证券方面分析认为★◈★◈，自2016年供给侧结构性改革以来★◈★◈，环保政策及“禁废令”的落实加速了包装纸行业中小产能出清★◈★◈，提高了行业准入门槛★◈★◈。

　　据卓创资讯统计★◈★◈，2021年我国瓦楞纸清退产能160万吨★◈★◈，淘汰率达到4.2%★◈★◈。由于供给缩减和开工受限★◈★◈，行业产能利用率持续走低★◈★◈，从2018年的70%左右下滑至2022年的60%左右★◈★◈。然而★◈★◈，龙头企业凭借前瞻性海外布局实力保障原材料供应★◈★◈，其开工率远高于行业平均水平★◈★◈，市场份额集中提速★◈★◈。

　　山鹰国际方面表示★◈★◈，受不断上升的能源成本与环保支出影响贝博betball登录★◈★◈，部分中小纸企落后产能加速出清★◈★◈。随着造纸行业碳达峰目标的明确★◈★◈，未来新项目准入门槛将越来越高★◈★◈，环保门槛也将持续提升★◈★◈。目前市场上较多的小规模★◈★◈、高能耗★◈★◈、环保不达标的落后产能将持续被清退女子大尿放大集合★◈★◈，市场份额及竞争优势将进一步向规模化纸企倾斜★◈★◈。

　　李莉表示★◈★◈，当前★◈★◈，瓦楞纸行业产能多数集中在20万吨/年以下★◈★◈，规模较小的企业凭借较低价格和本地订单优势贝博betball登录★◈★◈，短期内将在市场中占据一定份额★◈★◈。然而★◈★◈，随着规模纸厂产能增速逐渐放缓★◈★◈，新增产能主要集中在区域性中型纸厂女子大尿放大集合★◈★◈，预计未来50万—100万吨/年的产能将继续增长★◈★◈，这将进一步加剧行业竞争★◈★◈。

　　由于行业在盈亏平衡线年时间★◈★◈，国盛证券预计贝博ballbet★◈★◈。贝博★◈★◈，★◈★◈，在盈利承压情况下★◈★◈，中小产能有望加速清退女子大尿放大集合★◈★◈，这将有助于抵减部分过剩产能★◈★◈，推动行业供需平衡★◈★◈。

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